Brinks Investment Report – Mai 2025
Makro-Sommer – Die nächste Phase beginnt
Makro-Sommer – Die nächste Phase beginnt
Nach einem rauen ersten Quartal hat sich die Lage an den Märkten deutlich entspannt. Die Korrektur war intensiv, insbesondere Technologie, digitale Assets und Small Caps gerieten unter Druck. Doch nun, im Mai 2025, setzt sich das fort, was wir bei Brinks Investments seit Monaten antizipieren: Der Makro-Sommer nimmt Form an.
Das Fundament dieser neuen Phase ist makroökonomisch eindeutig: Der ISM-Index notiert zwar noch knapp unterhalb der Expansionsschwelle von 50 Punkten, doch die Richtung ist klar – ebenso bei den zukunftsweisenden New Orders. Auch die OECD-Leading Indicators bestätigen diesen zyklischen Aufhellungspfad. Noch nicht euphorisch, aber konstruktiv – mit zunehmender Breitenwirkung.
Besonders deutlich zeigt sich die Entspannung bei der Inflation. Während offizielle CPI-Daten noch Nachzieheffekte abbilden, liegen alternative Messgrößen wie Truflation bereits deutlich darunter. Das verschafft den Notenbanken global Spielraum. Die Fed, aber auch die EZB und PBoC, stehen bereit, um neue Impulse zu setzen – monetär, psychologisch und strategisch.
Und genau hier wird es spannend: Die Liquidität kehrt zurück. Der US-Dollar hat deutlich abgewertet – historisch ein verlässlicher Vorbote für steigende Assetpreise. Gleichzeitig expandieren die globalen M2-Aggregate, Zentralbankbilanzen wachsen wieder, und die Finanzierungskosten normalisieren sich. Was wir erleben, ist nicht weniger als der Übergang von einem deflationären Umfeld zu einem wachstumsfreundlichen Reflationsregime.
Die Lehre aus vergangenen Zyklen ist eindeutig: Wenn sich Inflation, Wachstum und Liquidität gleichzeitig in die richtige Richtung bewegen, beginnt eine Phase überdurchschnittlicher Erträge in Risikoanlagen. Diese Konstellation liegt nun vor.
Im aktuellen Report enthalten:
Makro & Konjunkturzyklus
Brinks Beta Portfolio
Top Charts des Monats
Makro & Konjunkturzyklus
Makro-Sommer: Die nächste Phase beginnt
Der Makro-Sommer nimmt Form an. Der ISM-Index notiert zwar noch unterhalb der Wachstumsschwelle von 50, doch die Trendwende ist klar erkennbar – ebenso bei den ISM New Orders, die als Frühindikator bereits wieder Schwung aufnehmen. Auch die OECD-Leading Indicators bleiben zwar unter der Marke von 100, steigen jedoch kontinuierlich an. Das spricht für ein zyklisches Comeback der globalen Konjunktur.
Besonders deutlich zeigt sich die Entspannung auf der Inflationsseite: Die Truflation-Indizes liegen signifikant unter dem offiziellen CPI und deuten auf weiter nachlassenden Preisdruck hin. Das verschafft der Fed und anderen Zentralbanken Spielraum, monetäre Impulse zu setzen – ein klarer Katalysator für steigende Risikoaktiva.
Gleichzeitig hellt sich das globale Liquiditätsbild spürbar auf. Der US-Dollar hat deutlich abgewertet – ein klassischer Vorläufer für steigende Assetpreise und entspanntere Finanzierungsbedingungen. Ergänzt wird dies durch eine erneute Expansion der globalen Geldmengenaggregate (M2) und der Zentralbankbilanzen in den USA, Europa, Japan und China. Die Liquidität kehrt zurück – langsam, aber mit zunehmender Stärke.
Die Kombination aus aufhellender Konjunktur, rückläufiger Inflation und wachsender globaler Liquidität ergibt ein klares Bild: Das Fundament für eine neue Phase steigender Märkte ist gelegt.
Makro-Signale im Überblick:
ISM < 50, Tendenz steigend → moderat bullish
ISM New Orders < 50, Tendenz steigend → moderat bullish
OECD Leading Indicators < 100, Tendenz steigend → moderat bullish
Inflation rückläufig → bullish
Truflation signifikant niedriger als CPI → bullish
US-Dollar stark gefallen → bullish
Global M2 steigt (USA, China, Japan, Europa) → bullish
Zentralbankbilanzen wachsen wieder → bullish
Das Brinks Beta-Portfolio – Einfach. Transparent. Langfristig.
Das Brinks Investments Beta-Portfolio bietet eine bewusst vereinfachte Darstellung jener makroökonomisch relevanten Anlageklassen, die wir in unseren Analysen regelmäßig thematisieren. Es fungiert als Benchmark und Referenzpunkt, nicht als konkrete Handlungsempfehlung. Ziel ist es, ein Gefühl dafür zu vermitteln, wie sich zentrale Makro-Trends in der Praxis abbilden lassen.
Das Portfolio ist als langfristiges Buy-and-Hold-Portfolio konzipiert – mit minimalem Anpassungsbedarf und einer strukturellen Rebalancierung, hier beispielhaft mit einer jährlichen Anpassung auf die ursprünglichen Gewichtungen.
Wichtig: Wir aktualisieren mit jedem Report die Performance der enthaltenen Positionen, um einen transparenten Track-Record aufzubauen. Es handelt sich dabei jedoch nicht um Kaufempfehlungen, sondern um eine illustrative Herleitung makroökonomischer Narrative anhand konkreter Märkte.
Jede Position im Portfolio steht sinnbildlich für ein größeres Anlageuniversum:
Nasdaq 100: Stellvertretend für das gesamte Spektrum exponentieller Technologien – darunter Künstliche Intelligenz, Robotik, Elektromobilität, Quantencomputer, erneuerbare Energien, Biotechnologie, Cloud-Infrastruktur, Virtual und Augmented Reality, Cybersecurity sowie dezentrale Netzwerke.
Bitcoin: Repräsentiert den gesamten Bereich der digitalen Assets. Neben Bitcoin könnten hier auch Altcoins oder NFTs relevante Beimischungen sein.
Gold: Symbolisiert den Rohstoffsektor im Allgemeinen. Auch Silber, Kupfer, Lithium, seltene Erden oder andere kritische Rohstoffe – insbesondere solche mit hoher Relevanz für die Energiewende – könnten bei entsprechender Marktlage hinzugezogen werden.
Hinweis: Die konkrete Gewichtung überlassen wir bewusst dem Leser. Jeder Investor bringt eigene Risikopräferenzen mit. Ein vierteljährliches Rebalancing kann helfen, die Volatilität zu kontrollieren und die strategische Ausrichtung zu wahren.
Dabei gilt immer: Volatile Märkte bleiben volatil. Digitale Assets und Aktienmärkte können erhebliche Schwankungen zeigen – bis hin zum Totalverlust. Das Beta-Portfolio ist daher kein Produkt, sondern ein transparenter Blick in unser makroökonomisches Weltbild – und in jene Kräfte, die aus unserer Sicht unsere finanzielle Zukunft prägen.
Brinks Top Charts: Die spannendsten Charts des Monats
Bitcoin hat im Jahr 2025 den vorherigen Allzeithoch-Bereich aus 2021 erfolgreich getestet und scheint sich darüber zu stabilisieren – ein potenziell bullischer Retest.
SUI hat den jüngsten Abwärtstrend dynamisch nach oben durchbrochen und setzt seinen Aufwärtstrend innerhalb des logarithmischen Wachstumskanals fort – bullisches Momentum dominiert.
Tesla konsolidiert seit 2021 unterhalb der oberen Begrenzung seines langfristigen logarithmischen Aufwärtskanals, bleibt jedoch strukturell in einem intakten Aufwärtstrend.
Coinbase hat eine inverse Schulter-Kopf-Schulter-Formation vollendet und testet nun den Bereich um die Nackenlinie – ein technischer Wendepunkt mit bullischem Potenzial bei Bestätigung.
Robinhood hat sich nach starkem Abverkauf eindrucksvoll erholt und nähert sich dem Allzeithoch-Widerstand – ein Ausbruch über 70 USD könnte eine neue Rallye einleiten.
Fazit
Der April 2025 markierte den Übergang in eine neue Marktphase. Was wir erleben, ist kein Zufall, sondern die logische Konsequenz makroökonomischer Kräfte: fallende Inflation, steigende Frühindikatoren und zurückkehrende Liquidität. Der Makro-Sommer nimmt Form an – zyklisch, geopolitisch und monetär unterstützt. Für Investoren bedeutet das: Jetzt ist der Moment, um strategisch zu positionieren. Brinks Investments bleibt konstruktiv – mit klarem Fokus auf Liquidität, Technologie und strukturellen Wandel als Treiber der nächsten Aufwärtswelle.
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